Governo Lula: dívida e promessas pressionam a economia no quarto mandato

Lula foi reeleito em 25 de outubro de 2026; dívida do governo geral chegou a 82,87% do PIB em agosto, e estimativas para o custo das promessas variam.

Luiz Inácio Lula da Silva foi reeleito presidente em 25 de outubro de 2026, com 51,79% dos votos válidos, e terá um quarto mandato marcado por desafios econômicos, segundo as análises publicadas após a eleição. O endividamento do governo geral passou de 71,68% do PIB, em dezembro de 2022, para 82,87% em agosto de 2026, último dado disponível citado pela reportagem do Terra.

Entre as principais questões para a economia no governo Lula estão a pressão da dívida, o financiamento de promessas de campanha e a escolha de quem comandará a equipe econômica. O Ministério do Planejamento e Orçamento calcula que será preciso remanejar R$ 20 bilhões no Orçamento de 2027 para acomodar medidas; a XP Investimentos estima que os ajustes podem chegar a R$ 83 bilhões, dependendo das iniciativas incluídas na conta.

Como fica a economia no governo Lula 2026?

O próximo governo terá de lidar com a dívida maior e definir como financiar as medidas prometidas na campanha, enquanto busca cumprir a meta de resultado primário para 2027. A equipe econômica prevê superávit primário de 0,5% do PIB naquele ano, mas, de acordo com a reportagem do Terra, o mercado financeiro vê a meta com ceticismo.

O economista-chefe da Austin Rating, Alex Agostini, avalia que o governo enfrentará desconfiança de investidores e dificuldades no Congresso. Ele afirmou que as promessas de ampliar a proteção social precisam ter recursos previstos no Orçamento.

Quanto aumentou a dívida no governo Lula?

O endividamento do governo geral subiu de 71,68% do PIB, em dezembro de 2022, para 82,87% em agosto de 2026, conforme os dados citados pelo Terra. A reportagem afirma que conter o avanço da dívida será um dos desafios econômicos do novo mandato.

A equipe econômica promete alcançar resultado primário positivo em 2027. Esse indicador considera receitas e despesas do governo antes do pagamento dos juros da dívida.

Quanto podem custar as promessas de campanha?

As estimativas para o impacto das propostas no Orçamento de 2027 vão de R$ 20 bilhões, cálculo do Ministério do Planejamento e Orçamento, a até R$ 83 bilhões, projeção da XP Investimentos. Os valores não são diretamente equivalentes: a estimativa da XP inclui iniciativas como ampliar o Pé-de-Meia, oferecer medicamentos para emagrecimento no SUS e subsidiar combustíveis.

Entre as promessas mencionadas na reportagem estão reajustar o Bolsa Família, oferecer passe livre no transporte público aos fins de semana, criar um Pix de R$ 5 mil para microempreendedores individuais e lançar uma nova rodada do Desenrola. Lula também prometeu ampliar o Pé-de-Meia para estudantes universitários de baixa renda, segundo o texto.

Quem pode comandar a equipe econômica?

A escolha do ministro da Fazenda ainda é uma incógnita. Dario Durigan, atual titular da pasta, e Bruno Moretti, ministro do Planejamento e Orçamento, são citados como possíveis nomes para o cargo; Fernando Haddad é apontado como cotado para a Casa Civil.

Para o gestor Eduardo Velho, da JF Trust, a manutenção de Durigan ou a escolha de Moretti seria interpretada pelo mercado como continuidade da política econômica atual. Ele avalia que um nome mais alinhado ao ajuste fiscal poderia ser recebido de outra forma pelos investidores, mas a reportagem não informa quem será escolhido.

Foto de capa: Palácio do Planalto from Brasilia, Brasil/Wikimedia Commons (CC BY 2.0)