Taxa Selic: mercado ainda vê chance de queda em 2027

Economista da CM Capital diz que a expectativa depende das contas públicas, da eleição e dos juros nos Estados Unidos.

A taxa Selic pode cair em 2027, mas a possibilidade depende das expectativas dos investidores sobre a situação fiscal do país e o resultado da disputa presidencial. A economista Carla Argenta, da CM Capital, avaliou o cenário em entrevista ao CNN Money publicada em 19 de outubro de 2026.

Segundo Argenta, ainda predomina entre investidores a expectativa de uma transição de poder. A economista afirmou que as incertezas eleitorais e as sinalizações sobre as contas públicas tornam incerta a dimensão de uma eventual redução dos juros. A entrevista não anunciou mudança na Selic nem informou uma previsão numérica para a taxa.

O que é a taxa Selic

A Selic é a taxa básica de juros da economia brasileira e serve de referência para outras taxas, como as cobradas em empréstimos e financiamentos e as usadas em aplicações financeiras. O Banco Central utiliza a taxa como instrumento de política monetária para controlar a inflação.

Como a Selic é definida e o que é a Selic over

A meta da Selic é definida pelo Comitê de Política Monetária (Copom), do Banco Central. Para mantê-la alinhada a essa meta, o BC atua no mercado de títulos públicos.

A Selic over é a taxa diária calculada com base em operações de financiamento por um dia lastreadas em títulos públicos federais. Ela é apurada diariamente e costuma ser expressa em termos anuais.

Como a Selic afeta a inflação, o crédito e os investimentos

Quando a Selic cai, outras taxas de juros tendem a recuar, o que pode baratear o crédito e tornar algumas aplicações menos atraentes. Quando sobe, o crédito tende a ficar mais caro e a demanda pode diminuir, ajudando a conter a pressão sobre os preços.

O efeito não é igual em todas as modalidades. Crédito subsidiado do BNDES, crédito rural e financiamento imobiliário são exemplos de operações cujos custos financeiros, segundo o material de referência sobre a Selic, não se alteram com a alta ou a queda da taxa.

O que a eleição tem a ver com a Selic em 2027

A avaliação de Argenta é que a expectativa de melhora nas contas públicas poderia se refletir nos juros, mas a magnitude desse efeito ainda é incerta. Ela disse que as propostas de Flávio Bolsonaro são vistas por parte do mercado como mais favoráveis às contas públicas e ao ambiente de negócios, mas apontou contradições entre reduzir o tamanho do Estado e manter políticas que exigem uma estrutura estatal robusta.

A economista também citou fatores externos: a inflação dos Estados Unidos acima das expectativas reforçou a perspectiva de juros americanos elevados, o que pode afetar a liquidez global e os mercados emergentes. Para o Brasil, isso também influencia as taxas de juros e o câmbio.

Foto de capa: Rafael Matsunaga/Wikimedia Commons (CC BY 2.0)